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小米要在香港上市,市值可达千亿?雷军要当首富

发表在 七嘴八舌 05-17 10:53:39  来自PC 复制链接 手机看帖扫一扫!手机看帖更爽 2 159

  小米要在香港上市,市值可达千亿?雷军要当首富......这些话题会一直延续到六月。实际上,虽然大家对于小米的争论有很多,但是小米有那么多资本机构保驾护航,要上市还是没问题的,所谓生米煮成熟饭,水到渠成。资本就是这么任性


  这个上市个案,其中比较有趣的是香港的港交所态度的变化。本次小米上市,是香港这么多年来第一次采取AB股不同制度的上市,AB股制度是香港为了吸引科技股上市而变通的新政策之一,也是香港交易所在2013年错失了阿里巴巴之后的一大举措,4年后,香港交易所也算走在了正确的路上。



  马云曾经告别港交所,错过阿里巴巴香港人心痛至今


  当年香港坚守政策,没有牺牲香港交易的远资本市场原则,现在回头看,香港当初也不算坚守,现在进行AB股不同制度也不算破坏,因为香港金融资本市场本来也需要积极创新,交易所要与时俱进,何况AB股制度在美国都有,香港一味坚持“保守”也没有必要。


  什么是AB股制度?打个简单的比方,它就相当于阿里的合伙人制度,在一个上市公司里面同股不同权,有些股东的投票权的影响力就是比别的股东要大,比如在美国上市的百度等,这种股权设计有其现实意义,其中的来龙去脉大家自行搜索就行。


  大批公司排队到香港挂牌,比起A股灵活,避开美股回调风暴


  说回港股,本栏目一直认为今年下半年,港股市场会有一个特别的机会,原因正是中国概念股南下。现在南下香港上市的企业,小米是第一家,还有一些二手车互联网公司,还有美团等等一大批大家经常听说的独角兽企业,非常热闹


  对于香港资本市场来讲,抛开本土的保护主义傲娇情绪来说,这真是一个非常喜人的现象,正所谓为有源头活水来,有好公司,有资金,这是一举多得的事,所以香港交易所也就不用矫情了。


  事实上,去年在香港上市的阅文集团,包括众安保险等跟中国互联网新贵有密切关系的公司股价都迅速飞升,明显的市场对于好的投资品种的需求很大,现在供应还是不够的。尤其是腾讯的股票成交量一度占到香港股市的很大比例。其实这种情况也不健康。


  腾讯是港股近年的真正顶梁柱


  越多好的、大的中国的概念股到香港上市,对于它们本身也是好事,因为它们大多数是外资投入,都有一个VIE结构,在这种结构下,在香港上市可以作为回归中国的一步。


  VIE结构最早由新浪发起,其当初为了到海外上市,就尝试了VIE结构,即投资者在海外,收益也在海外,中间公司只是一个过渡主体。其具体的法律设计是为了满足政策管制而设想的,是很有价值的尝试,也不能说不巧妙。


  而现在来讲,很多VIE,很多美股公司要回到A股市场,就发现A股市场要求和游戏规则严格很多,特别是其VIE结构如果拆除的话,是个大工程,没有一两年时间搞不掂,甚至很可能会伤筋动骨,尤其是像小米这种融资五六轮的公司,要拆起来更加费劲。


  所以从这个角度来讲,在香港上市是一个比较好的过渡,即回归中国概念股少了半步。对于我们内地的资金来讲,也找到了一个很好的投资出路。


  由此可见,小米现在香港上市确实很聪明,它也可能获得一个比较好的估值,上市之后也会有一定的表现,但是长远来讲,小米是不是一个好的投资品种?还有待观察。


  比如最近还有关于小米的优先股权益,退货返修率很高等等诸如此类一系列的争议,还有它现在要上市,其597页的招股说明书,就会被人家拿着放大镜来看,因为上市毕竟不是说唱几首歌、讲几句AreyouOK就能过关的。


  好公司上市投资者才有选择,但是市盈率太高的也别跟风


  香港今年会是投资者的一个主战场,假如美股回调引发港股回调,那么在香港市场反而会有一个比A股等投资都要好的机会,大家要密切关注了。


  大家对于小米等其他马上要在香港上市的公司,时时计划地址下载也可以保持足够的热情,其中可以看到很多端倪。?


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